一、我国票据市场发育的相对滞后 改革开放以来，伴随着金融体制改革的不断深化，我国票据市场经历了一个从无到有、从小到大的发展过程，如果仅从时间序列分析，这一发展过程的速度并不能算慢：以1995年《票据法》的颁布为起点，我国商业银行办理票据承兑年均增幅超过15％，办理票据贴现年均增幅达10％以上；人民银行办理再贴现业务年均增幅超过8％，短短几年时间，已经初步建立起一个交易主体相对丰富、交易功能相对齐全、宏观调控渠道相对通畅的票据市场架构。但是如果我们将票据市场的发展与我国资本市场和其他货币市场子市场（如银行间同业拆借市场）的发展放在一起加以比较，尤其是与其在我国金融体系中所应有的地位和所应起的作用相比较，现有发展状况的相对滞后性就显得十分突出，这主要体现在：
1.从总量上看，我国票据市场规模与现代金融体系的要求极不相称。截至1999年底，我国累计签发商业汇票5076亿元，占GDP的比重仅为13.39％，只相当于股票市场交易总量的10％，未到期票据金额仅占国内债券余额的15％；金融机构累计办理贴现2499亿元，占其贷款的比重仅为0.9％；人民银行办理再贴现1150亿元，仅占基础货币的2.6％。2001年我国票据市场交易总额为31169亿元，这一交易额仅占我国货币市场总额的39％。2001年末国内金融机构的票据贴现余额为2795亿元，仅相当于同期贷款增加额的21.5％，与之相比较，美国在20世纪80年代企业票据和银行票据的交易量就已相当于整个股票市场的交易量，占货币市场总量的60％以上。1994年美国票据市场交易额为 6250亿美元，联邦基金和回购协议的交易额之和为1510亿美元，票据市场的交易额远高于联邦基金和回购协议市场的交易额，占三者之和的80.54％。票据市场发展规模的相对滞后严重制约了其市场组织功能的发挥。据统计，目前我国企业票据融资量仅占其外部融资总量的2％，应收票据净额仅占企业应收账款净额的10％左右，商业信用票据化程度如此之低，使得票据市场在促进企业投融资、改善银行资产结构、加强基础货币管理等方面所应起的作用大大受到限制。
二、制约我国票据市场发育的制度性原因
三、我国票据市场的成长路径选择
具体来说，在推进我国票据市场的制度转轨和市场深化过程中，以下几个方面的问题值得我们注意：