在多元化经营的情况下，由于客观社会经济环境的复杂性，使得企业的各经营单位在不同行业的投资风险、获利水平和发展前景等方面出现较大差距。通常情况下，企业以合并会计报表的形式对外披露财务信息。合并会计报表将整个企业集团视为一个经济实体，以组成企业集团的母公司和子公司的个别会计报表为编制基础，综合地反映集团整体的财务状况、经营成果和现金流量等信息，使信息使用者特别是投资者能够了解整个企业集团的全貌。但其所反映的高度聚合的信息有一个明显的缺陷，就是掩盖了企业在不同行业的经营情况，使信息使用者无法了解相关的财务信息。 一、上市公司披露多元化经营财务信息的必要性
决策有用性是会计信息最重要的质量特征。分行业信息对决策是否有用决定了其是否应披露。
（一）支持上市公司披露分行业信息的两种理论
1. “优良信息”理论。根据信息经常学中的“优良原理”，如果信息系统η1是信息系统η0的子系统，或者说如果η1的数集对η0的数集构成性态分解，则信息系统η1将和η0一样优良。据此原理，如果把企业合并会计报表看成是信息系统η0，而分部报告是信息系统η1，则η1和η0一样优良，那么包含合并会计报表和分部报告的组合信息系统将比原来只包括合并会计系统更为优良。
2.“委托代理”理论。根据委托代理理论，在现代公司组织中，所有者委托管理者来管理企业，形成委托代理关系。由于管理者和所有者的目标函数通常不相同，两者存在利益上的冲突。分部信息管理当局掌握的内部信息不披露，必然加剧管理者与所有者之间的信息不对称。管理者可能利用信息不对称使自身利益最大化，而这种最大化行为常常是以牺牲所有者的利益为代价的，于是就产生了所谓的“道德风险”问题。分部报告披露信息使委托人获得有关企业经营情况更全面的信息，减少委托人与代理人之间的信息不对称，从而在一定程度上维护了委托人的利益。
（二）对分行业信息决策有用性的实证检验
对分行业信息决策有用性，西方学者进行了大量的实证研究。其一是研究分部信息披露与股票系统风险的关系，研究结果表明，分行业信息披露与公司的β值在5％的统计水平上具有显著性联系，通过改善收益预测能力等可以降低股票的系统风险；其二是研究分行业信息的预测能力，研究结果表明，分行业数据基础模型的预测结果优于合并数据基础模型的预测结果，分行业信息辅以政府对行业增长率的预测，比合并数据自身具有更高的预测能力。