学术界关于财务范畴的观点主要立足于不同的财务主体，从不同的财务层次阐述财务理论问题，但是，另一种观点则认为分权、分治、分层次财务理论是一种不切实际、难以付诸实施的财务理论。如何认识现代市场经济条件下的财务理论问题，关键在于看问题的角度，如从企业本质的角度来透视财务问题，会得出一种全新的财务范畴——利益相关者财务。
一、企业的本质：利益相关者的契约集合体
财务的根本问题是通过财权的合理安排，最优化生产要素的配置，借以实现要素的高效使用和财产利益的公正合理分配。财权的安排是企业治理结构中的基本问题，而企业治理结构的本质是企业所有权安排的合约或契约制度，企业所有权的安排直接触及企业的本质。因此，研究财务问题必须首先认识企业的本质。
科斯在其著名论文《企业的性质》中提出“企业的显著特征就是作为价格机制的替代物”。“通过契约，生产要素为获得一定的报酬同意在一定的限度内服从企业家的指挥。契约的本质在于它限定了企业家的权利范围。只有在限定的范围内，他才能指挥其他生产要素”。企业是各生产要素所有者为了取得一定的经济利益而彼此之间签订的契约集合体，是在共同经济利益的基础上形成的新的经济利益主体，并且归生产要素所有者所有。
生产要素所有者包括非人力资本的所有者和人力资本的所有者。人力资本的拥有者包括经理、员工，非人力资本的拥有者包括只投入实物资本的股东和投入金融资本的债权人。资本的本性就在于追求增值，然而，资本的本性不过是理性经济人追求自身经济利益的外在表现。传统的资本增值观点仅仅局限于非人力资本，却忽略了非人力资本的“人格化”。对于非人力资本而言，“人格化”是它的灵魂，没有“人格化”的非人力资本，是一种缺乏主体，没有活力的资本，从而资本的本性也就无法体现。所以，市场经济中资本是实现要素组合的枢纽。资本是始发的生产要素，它拥有取得和粘合各个生产要素的重要功能。
二、财务的定位利益相关者财务
利益相关者财务就是企业内部的各经济利益主体以利益相关者财富最大化为基本的财务目标，在资产运营过程中建立的彼此利益促进与制约的财务运行机制。
三、利益相关者财务的基本内容
利益相关者财务作为一种全新的财务理念，其内容与传统财务内容有很大的区别，主要表现在以下几个方面：